Actualizaciones en vivo del informe IPC de enero: los precios bajan menos de lo esperado

La inflación se enfrió menos de lo esperado en enero y mostró un preocupante poder de permanencia después de excluir los costos volátiles de los alimentos y el combustible, un recordatorio de que controlar los aumentos de precios sigue siendo un proceso lleno de obstáculos.

El general Índice de precios al consumidor aumentó un 3,1 por ciento respecto al año anterior, una cifra inferior al 3,4 por ciento de diciembre, pero superior al 2,9 por ciento que habían pronosticado los economistas. Esa cifra es inferior al último pico del 9,1 por ciento registrado en el verano de 2022.

Pero después de excluir los alimentos y el combustible, cuyos precios oscilan de un mes a otro, los precios «básicos» se mantuvieron más o menos estables sobre una base anual, subiendo un 3,9 por ciento respecto al año anterior. La medida aumentó mensualmente al máximo en ocho meses.

Los funcionarios de la Reserva Federal recibieron con agrado la reciente moderación de la inflación y probablemente interpretarán el nuevo informe como una afirmación de que deben permanecer cautelosos. Las autoridades han tenido cuidado de evitar declarar la victoria sobre la inflación, insistiendo en que necesitan más evidencia de que está disminuyendo de manera sostenible.

Inversores fuertemente reducido posibilidades de un inminente recorte de tasas a raíz de los datos, apostando a que la Reserva Federal no bajará las tasas de interés en su próxima reunión en marzo y reduciendo drásticamente las probabilidades de que lo haga incluso en su siguiente reunión en mayo, una señal de que Creen que las nuevas cifras de inflación mantendrán a los funcionarios cautelosos.

Las autoridades de la Fed han elevado las tasas de interés a alrededor del 5,3 por ciento, desde casi cero a principios de 2022, en un intento por enfriar la demanda de los consumidores y las empresas y obligar a las empresas a dejar de subir los precios tan rápidamente. Debido a que la inflación ha estado bajando notablemente en los últimos meses, han pausado sus aumentos de tasas y están contemplando cuándo y cuánto reducir los costos de endeudamiento.

Pero quieren evitar recortar las tasas antes de que la inflación se haya extinguido por completo, porque les preocupa que hacerlo podría permitir que los rápidos aumentos de precios se conviertan en una característica más permanente de la economía estadounidense.

«Tenían razón al ser pacientes, porque este es el tipo de cifra que va a poner en duda si realmente hay mucha desaceleración reservada para la inflación», dijo Omair Sharif, fundador de Inflation Insights. «Esta es definitivamente una cifra espeluznante».

La desaceleración de la inflación en los últimos meses también ha sido un acontecimiento bienvenido para el presidente Biden. Los crecientes gastos de subsistencia han consumido los presupuestos de los hogares, pesando sobre la confianza de los votantes a pesar de que el mercado laboral es sólido y los salarios están subiendo a un ritmo rápido. A medida que los aumentos de precios han comenzado a disminuir, la gente comienza a informar perspectivas económicas más optimistas.

La pregunta tanto para la administración como para la Reserva Federal es si el enfriamiento de la inflación de los últimos seis meses puede durar, y el nuevo informe sobre la inflación puede mantener a los funcionarios cautelosos.

“¿Nos está enviando una verdadera señal de que, de hecho, estamos en un camino, un camino sostenible, hacia una inflación del 2 por ciento?” Jerome H. Powell, presidente de la Reserva Federal, durante su conferencia de prensa del 31 de enero. «Esa es la pregunta.»

La Reserva Federal apunta a una inflación promedio del 2 por ciento utilizando una medida separada pero relacionada, el índice de Gastos de Consumo Personal. La lectura de enero de ese indicador es listo para su lanzamiento el 29 de febrero.

La inflación ha estado cayendo por varias razones, pero un gran impulsor de la reciente mejora ha sido la recuperación de las cadenas de suministro globales. Los precios de los bienes comenzaron a subir en 2021, cuando las rutas de envío y las interrupciones en las fábricas relacionadas con la pandemia provocaron una escasez de semiconductores, automóviles y muebles.

Esos problemas se han ido disipando lentamente y los precios de los bienes se han enfriado recientemente y, en el caso de algunos productos, han caído. Por ejemplo, los precios de los coches usados ​​cayeron bruscamente en enero.

Más recientemente, los aumentos de precios de servicios clave también han comenzado a moderarse. Los economistas ahora están observando de cerca lo que sucede con uno en particular: la vivienda. Los aumentos de los alquileres han comenzado a desacelerarse en los datos oficiales de inflación, pero muchos analistas esperan que esa tendencia se profundice a medida que los nuevos arrendamientos más baratos se incorporen lentamente a los datos oficiales.

Pero en ese punto, el informe de enero ofrecía motivos para ser cautelosos. Una medida que estima cuánto costaría alquilar una casa que alguien posee (llamada alquiler equivalente del propietario) aumentó mensualmente.

La aceleración “parece contradictoria con otras encuestas de datos de alquileres que monitoreamos”, dijo Blerina Uruci, economista jefe para Estados Unidos de T. Rowe Price.

Aún así, las cifras significan que la Reserva Federal tendrá que seguir siendo cautelosa y que es poco probable que los funcionarios reduzcan las tasas de interés hasta mayo o junio.

“Realmente necesitan asegurarse de que las presiones inflacionarias no se vuelvan a acelerar antes de que puedan recortar las tasas de interés”, dijo Uruci.

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