Angustia por los tipos, recorte de China y acuerdo sobre tarjetas de crédito

Una mirada al día que viene en los mercados estadounidenses y globales de Mike Dolan

Wall St regresa de su largo fin de semana con una mezcla de dudas sobre los recortes de las tasas de interés, actualizaciones de los minoristas y el mayor acuerdo corporativo estadounidense del año, mientras que la última flexibilización monetaria de China fue ignorada por los mercados extranjeros.

Cuando la Reserva Federal publicó el miércoles las minutas de su reunión de política monetaria de enero, el mercado de tipos se ha visto arrastrado hacia donde la Reserva Federal había indicado originalmente a finales del año pasado.

Después de las brillantes lecturas de precios al consumidor y al productor de año nuevo la semana pasada, los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos y 10 años alcanzaron su máximo para 2024 el viernes y los precios de los futuros de la Fed ahora tienen poco más de 90 puntos básicos de recortes en la combinación para el año.

Eso está ahora dentro del rango de los 75 puntos básicos de los recortes para 2024 indicados por las autoridades de la Fed en diciembre.

¿No luchar contra la Reserva Federal?

El contexto inflacionario no se habrá visto ayudado por el último salto en los precios del petróleo, que alcanzaron su nivel más alto en más de tres meses el martes y el crudo ahora vuelve a ser positivo año tras año por primera vez desde octubre.

Los hutíes, alineados con Irán, continuaron los ataques contra el transporte marítimo en el Mar Rojo y el estrecho de Bab al-Mandab, y al menos cuatro buques más fueron alcanzados por ataques con drones y misiles desde el viernes. Uno de ellos, el carguero Rubymar, registrado en Gran Bretaña y administrado por libaneses en el Golfo de Adén, estaba en peligro de hundirse, según los hutíes, aumentando las apuestas en su campaña para atacar el transporte marítimo en solidaridad con los palestinos en Gaza.

Canadá también publicará más tarde sus cifras de inflación de enero en ese escenario.

El panorama de inflación más nublado también se suma a los malos sondeos minoristas e industriales de EE.UU. del mes pasado. Los resultados de WalMart y Home Depot que se publicarán más tarde el martes pueden dar una prueba de la realidad de los primeros y de hasta qué punto el clima helado de enero distorsionó los datos de ventas.

Pero preparándose para las subastas de deuda a dos y 20 años del miércoles, los rendimientos de los bonos del Tesoro retrocedieron un poco desde los máximos del año antes de la apertura del martes, con la última flexibilización monetaria de China dando la bienvenida a la nueva semana.

El banco central de China sorprendió a muchos con el tamaño del recorte de 25 puntos básicos a las tasas de referencia hipotecarias, a pesar de que los frágiles mercados siguieron ligeramente decepcionados por los esfuerzos de las autoridades para estimular el crédito y reactivar el debilitado mercado inmobiliario.

El índice CSI300 de primera línea registró una sexta ganancia diaria consecutiva, rota por el feriado del año nuevo lunar, pero su avance el martes fue de un miserable 0,2%. El índice de referencia Hang Seng de Hong Kong funcionó un poco mejor y subió un 0,6%.

A pesar del recorte de tipos, el yuan extraterritorial se apreció ligeramente, aunque una vez más estuvo plagado de sospechas de compras estatales. El dólar estuvo más mixto en otros lugares: un poco más alto frente al yen pero más bajo frente al euro.

Por otro lado, los optimistas de China se aferran a datos más optimistas sobre préstamos y turismo que muestran signos de un resurgimiento de la demanda interna.

Pero una posible ofensiva en el sector financiero mantendrá a los mercados en vilo. Los principales organismos de control financiero de China prometieron garantizar que el sector se adhiera a los «valores del Partido Comunista» y sirva a la economía, evitando al mismo tiempo riesgos «excesivos» e «imprudentes», dijo el martes el periódico oficial del partido.

De vuelta en Wall St, los futuros del S&P500 estaban en números rojos antes de la apertura del martes, pero el fin de semana largo también trajo la mayor fusión corporativa del año.

Capital One, el banco de consumo estadounidense respaldado por Warren Buffett, planea adquirir el emisor de tarjetas de crédito estadounidense Discover Financial Services en una transacción de acciones valorada en 35.300 millones de dólares para crear un gigante de pagos global.

El acuerdo, que se espera reciba un intenso escrutinio antimonopolio, formaría el sexto banco estadounidense por activos y un gigante de las tarjetas de crédito que competiría con sus rivales JPMorgan Chase y Citigroup.

El precio de las acciones de Discover Financial subió más del 10% antes de la comercialización.

El otro revuelo de la próxima semana serán los tan esperados resultados de Nvidia el miércoles, mientras el auge de los chips de inteligencia artificial hace que los inversores se peleen por todo lo relacionado con la IA.

Las acciones de Nvidia, que subieron alrededor del 50% este año, podrían oscilar alrededor del 11% en cualquier dirección, según datos del servicio de análisis de opciones ORATS. Se trata del mayor movimiento esperado que los operadores de opciones han valorado antes de las ganancias de Nvidia en los últimos tres años y muy por encima del movimiento promedio real de ganancias de la acción del 6,7% durante ese período, estimó ORATS.

Con la capitalización de mercado de Nvidia en 1,8 billones de dólares, un movimiento de esa magnitud supondría una oscilación potencial en el valor de mercado de unos 200.000 millones de dólares. Eso sería mayor que la capitalización de mercado del fabricante de chips Intel y mayor que los respectivos valores de mercado de alrededor del 90% de los integrantes del S&P 500.

En Europa, las acciones de Barclays subieron un 7% cuando el banco británico presentó un plan de tres años para reactivar el debilitado precio de sus acciones, que incluye recortar 2.000 millones de libras de costes, devolver 10.000 millones de libras (12.600 millones de dólares) a los accionistas e invertir en sus acciones de alto nivel. Banco del Reino Unido que regresa.

Artículos clave del diario que pueden orientar los mercados estadounidenses más tarde el martes:

* Inflación de enero en Canadá, indicadores adelantados de enero en EE.UU., encuesta empresarial del sector servicios de la Reserva Federal de Filadelfia en febrero

* Ganancias de empresas estadounidenses: Walmart, Home Depot, Palo Alto Networks, Allegion, Medtronic, Public Storage, Caesars Entertainment, Celanese, International Flavors and Fragrances, Realty Income, CoStar, Keysight Tech, Chesapeake Energy, Diamondback Energy, CentrePoint Energy, Evonix

* El Tesoro de EE.UU. vende letras a 3, 6 y 12 meses

(Por Mike Dolan, editado por Ed Osmond mike.dolan@thomsonreuters.com)

Deja un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *