¿Cree que la caída de los precios ayudaría? Podrían destruir una economía. Pregúntale a China


Nueva York
cnn

Mercados estadounidenses tambaleándose el martes después de que el Índice de Precios al Consumidor de enero mostrara que la inflación fue más alta de lo esperado, lo que hizo que los inversores creyeran que los recortes de las tasas de interés están fuera de la mesa en el futuro cercano.

Dejando a un lado los mercados, los datos fueron la confirmación de que los precios siguen siendo altos y están pasando factura a los estadounidenses; pregúntenle a cualquiera que haya adquirido recientemente una nueva póliza de seguro de automóvil (las tarifas han aumentado un 21% respecto al año anterior).

China, sin embargo, tiene un problema diferente: los precios están cayendo a su nivel tasa más rápida en 15 años.

No, eso no fue un error de tipografíala caída de los precios es un problema cuando es generalizada en una economía, como en China, que está experimentando lo que se conoce como deflación.

A primera vista, la caída de los precios puede parecer buena. Después de todo, ¿a quién le gusta pagar más por algo?

Pero el problema de la deflación es que cuando la gente empieza a esperar precios más bajos en el futuro, tiene pocos incentivos para realizar compras en este momento. Por ejemplo, a menos que fuera absolutamente necesario, ¿por qué compraría un horno nuevo hoy si pensara que el precio bajaría significativamente en un mes?

Cuando suficientes personas piensan de esa manera, se provocan retrocesos masivos en el gasto. Eso puede provocar una recesión si eso significa que las empresas no pueden darse el lujo de emplear tantos trabajadores.

En China, los efectos de la deflación han cobrado un precio importante en las acciones, convirtiéndolo en el mercado de valores con peor desempeño del mundo el año pasado. Eso llevó al fondo soberano de la nación a comprar acciones de las empresas que cotizan en bolsa en China para aumentar los precios.

Además, China está aplicando medidas de estímulo destinadas a impulsar el gasto de los consumidores.

La creciente inflación que los estadounidenses y la población de muchas partes del mundo han experimentado en los últimos años, principalmente debido a factores relacionados con la energía y la pandemia, no es lo que quieren los bancos centrales.

Al igual que la Reserva Federal de Estados Unidos, la mayoría de los principales bancos centrales, incluidos el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo, apuntan a una tasa de inflación anual del 2%, no a una inflación cero. Esto se hace para disuadir a la gente de retrasar las compras.

También les da a los bancos centrales un poco de protección contra la deflación.

“Tener un margen contra la deflación es importante porque hay límites en cuanto a hasta qué punto se pueden reducir las tasas de interés”, afirma el Banco Central Europeo en una publicación en su sitio. “En un entorno deflacionario, la política monetaria puede no ser capaz de estimular suficientemente la economía utilizando su instrumento de tipos de interés. Esto hace que sea más difícil para la política monetaria combatir la deflación que combatir la inflación”.

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