El prestamista del Banco Mundial para las naciones más pobres busca una recaudación récord de financiación

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El fondo del Banco Mundial para las naciones más pobres del planeta busca una financiación récord para hacer frente a la creciente deuda y las crisis climáticas.

La Asociación Internacional de Fomento (AIF) necesita la “mayor reposición jamás realizada” de recursos financieros para proporcionar préstamos y subvenciones baratos a 75 países en desarrollo, dijo al Financial Times Dirk Reinermann, jefe de movilización de recursos del banco.

No especificó un objetivo, pero la AIF recaudó US$23.500 millones de países donantes en 2021, la última ronda de recaudación de fondos. Esa suma se elevó a 93 mil millones de dólares después de recurrir a los mercados de capital.

Una ola de crisis de deuda soberana y costos relacionados con la mitigación de los efectos del cambio climático requerirán grandes aumentos en la financiación para el desarrollo, dijeron analistas, al mismo tiempo que las elecciones y los recortes en los presupuestos de ayuda limitan el apetito de gasto de los principales países donantes de la AIF, como Estados Unidos. Estados Unidos y Reino Unido.

«Algunos de sus mayores donantes tradicionales tienen cosas que les dificultan desembolsar mayores cantidades (para la AIF)», dijo Charles Kenny, miembro principal del grupo de expertos del Centro para el Desarrollo Global.

La AIF, que tiene 235.000 millones de dólares de activos totales, es considerada por gobiernos y grupos políticos como uno de los proveedores de ayuda más eficaces en la lucha mundial contra la pobreza, porque puede aprovechar los mercados de capital para triplicar sus ganancias extraordinarias anuales y dar esos fondos a los pobres. países a tipos de interés favorables o marginales.

El fondo «ofrece una buena relación calidad-precio a los países donantes, más que otros servicios basados ​​en subvenciones», dijo Annalisa Prizzon, investigadora principal del centro de estudios sobre desarrollo ODI.

Gráfico de barras de miles de millones de dólares comprometidos para la reposición de la AIF20 (2023) que muestra que los cuatro mayores donantes de la AIF la última vez tendrán elecciones en 2024 o enfrentarán crisis económicas.

La AIF tiene que recurrir a los países más ricos para recaudar capital cada tres años porque su asistencia genera poco retorno financiero.

Muchos países que enfrentan una Crisis de deuda tendrán que devolver más a los prestamistas y tenedores de bonos existentes de lo que recibirán en nuevos préstamos. China, un importante acreedor bilateral, ha dejado de otorgar préstamos, reduciendo otra fuente de financiamiento para los países receptores de la AIF.

«Debido al entorno macroeconómico, más países se encuentran en situaciones económicas difíciles, lo que significa que obtienen financiamiento de la AIF a tasas (de concesión), lo que requiere que la AIF despliegue más capital estratégico», dijo Reinermann.

Según Reinermann, esta mayor línea de financiamiento hará que la AIF alcance el techo de apalancamiento impuesto por su calificación crediticia triple A antes de lo esperado.

Cuando la AIF recaudó dinero de donantes en 2021, “el punto cero para poder aprovechar plenamente nuestro capital en triple A fue en 2034”, dijo. «Debido a los mayores niveles de sobreendeudamiento y desembolso de deuda, ese punto es ahora 2030, o cuatro años antes».

Los funcionarios de algunos gobiernos donantes han pedido al Banco Mundial que utilice una mayor influencia para aprovechar a duras penas los recursos existentes de la AIF, hasta el punto de sacrificar su estatus triple A. Sin embargo, el banco se ha mostrado cauteloso ante medidas que llevarían a una rebaja de su calificación.

Mientras tanto, la incertidumbre política y económica en sus cuatro mayores donantes (Estados Unidos, el Reino Unido, Alemania y Japón) crea nuevos desafíos. Tendrá que depender de «aumentos impresionantes de donantes tradicionalmente más pequeños, así como de un impresionante lobby de los donantes más grandes» para alcanzar sus objetivos, dijo Kenny.

La competencia por la financiación también está añadiendo presión. Desde el segundo trimestre de 2024 hasta finales de 2025, ocho grandes organizaciones de desarrollo, incluidas la Organización Mundial de la Salud y la alianza de vacunas GAVI, solicitarán a los gobiernos donantes unos 80.000 millones de dólares estimados, según el CGD.

China, India y Corea del Sur se encuentran entre los antiguos beneficiarios de la AIF que se han convertido en donantes importantes en los últimos años. Los estados del Golfo ricos en petróleo, como Arabia Saudita, también deberían aumentar sus contribuciones este año. Los analistas advirtieron, sin embargo, que estas nuevas fuentes no serán suficientes para satisfacer la mayor demanda de subvenciones en los próximos años.

El Banco Mundial podría hacer que el dinero se estire aún más reduciendo la proporción relativa de subvenciones otorgadas a países que tienen un menor riesgo de incumplimiento. Pero eso sería impopular entre los países receptores, en particular aquellos que luchan contra los efectos del cambio climático, hacia donde la AIF busca destinar el apoyo.

Hay otras ideas, como la venta de formas de capital híbrido a inversores, pero no está tan claro si instrumentos como la deuda subordinada ayudarán dada su complejidad, dijo Amy Dodd, directora de políticas para la economía del desarrollo en ONE Campaign.

“La AIF es un instrumento realmente sencillo. Los donantes aportan dinero, la AIF lo toma y lo aprovecha con sus recursos y el dinero que regresa”, añadió. «Hay valor en la simplicidad».

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