Pakistán mantiene su tasa en un nivel récord mientras continúan las conversaciones con el FMI

(Bloomberg) — El banco central de Pakistán mantuvo la tasa de interés clave en un nivel récord por sexta reunión consecutiva, mientras un gobierno recién elegido mantiene conversaciones sobre préstamos con el Fondo Monetario Internacional, que quiere una política monetaria estricta para frenar la inflación.

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El Banco Estatal de Pakistán mantuvo el tipo objetivo en el 22%, según un comunicado del lunes. Treinta de los 37 analistas encuestados por Bloomberg predijeron una retención, mientras que el resto esperaba un recorte.

La decisión se produce cuando un nuevo gobierno encabezado por el primer ministro Shehbaz Sharif busca un nuevo préstamo de al menos 6 mil millones de dólares del prestamista multilateral. Una misión del FMI que visitará Pakistán concluirá las conversaciones el lunes para una revisión de un programa existente, que podría suponer la liberación del tramo final de 1.100 millones de dólares.

Quienes fijan las tasas «observaron que a pesar de la fuerte desaceleración de febrero, el nivel de inflación sigue siendo alto y sus perspectivas son susceptibles a riesgos», dijo el banco central en un comunicado en su sitio web. «Esto justifica un enfoque cauteloso y requiere la continuidad de la actual postura monetaria».

La mayoría de los analistas esperan que el banco central comience su ciclo de recortes de tasas a partir de la próxima reunión del 29 de abril si el aumento de los precios al consumidor continúa disminuyendo. El ritmo de inflación de Pakistán se desaceleró hasta el 23,06% en febrero, el más bajo en casi dos años y superando las expectativas del mercado.

Los gestores de bonos están reduciendo su exposición a la deuda de Pakistán después de un repunte de casi el 25% este año, mientras la historia de desvíos políticos del país ensombrece las negociaciones para un nuevo programa de rescate del FMI.

Los economistas están atentos a si el aumento de los precios al consumidor cae por debajo de la tasa de interés el próximo mes, lo que podría ser una señal para que el banco central comience a flexibilizar la política monetaria. Se espera que las tasas de interés de Pakistán caigan 600 puntos básicos hasta el 16% para fin de año, según una previsión mediana de una encuesta de Bloomberg.

Pakistán sigue dependiendo en gran medida de la ayuda del FMI, ya que la nación enfrenta 24.300 millones de dólares en necesidades de financiamiento externo en el año fiscal que comienza en julio, aproximadamente tres veces sus reservas de divisas. Necesita hacer un pago de alrededor de mil millones de dólares por bonos en dólares que vencen en abril.

La nación pagará fácilmente un total de 3.500 millones de dólares de deuda externa vencida a finales de junio, dijo el gobernador del Banco Estatal de Pakistán, Jameel Ahmad, en una sesión informativa con analistas. Se espera que se transfieran otros 6.000 millones de dólares, dijo Ahmad.

La rupia puede verse bajo presión después de casi seis meses de estabilidad debido a los pagos de la deuda, según un informe de Intermarket Securities Ltd. de la semana pasada. Cualquier retraso en un nuevo acuerdo con el FMI podría llevar a un aumento de la especulación en el mercado de divisas, dijo la corredora.

(Actualizaciones sobre los administradores de bonos que reducen la exposición en el sexto párrafo. Una versión anterior de esta historia corrigió la cifra de pago de la deuda).

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